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吴乐斌:未来基金投资抓住“四投”趋势——投早、投小、投绿、投硬

发布时间:2022-12-19作者:中科院创投来源:本站点击:189

“未来基金投资可以用八个字概括:投早、投小、投绿、投硬。”中科院创投董事长吴乐斌在“成长与进阶——21世纪青年投资家夜话”活动上说。

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近日,21世纪经济报道、21世纪创投研究院在北京举办“成长与进阶——21世纪青年投资家夜话”活动,十余位青年投资人通过线上线下齐聚一堂,共话新时代背景下的股权投资,分享自身成长路径与投资感悟。

在师长分享环节,中科院创投董事长吴乐斌分享了未来基金投资的“四投”趋势,对中国投资行业发展的观察,以及对青年投资人的期许。

首先要“投早”。吴乐斌把科技企业的成长划分为五个阶段:从创意到产品、从产品到销售、从销售到利润、从利润到上市、从上市到行业领袖。所谓“投早”就是要抓住早期的时机,当企业处于“三无”阶段,即无销售收入、无利润、无固定资产时,就要抓住时机趁早参投。

“因为等到企业未来发展成型以后,基金投资竞争将愈加激烈,或者没有好的价格。所以未来的投资不能等到‘杨家有女初长成’,应该是‘杨家有女未长成’时就上门参投。”他说。

第二是要“投小”。吴乐斌以中科院科技成果转化基金为例来看,很少单一投资超过5000万,“投小”是不可避免的未来趋势和选择。

第三是要“投绿”。在碳中和的目标下,要依靠绿科技实现绿色发展。吴乐斌将“绿科技”用4C来定义,包括Clean(清洁技术)、Computing(数字技术)、Health Care(大健康)和Creative(创意产业)

第四是要“投硬”,即硬科技投资。吴乐斌指出“硬科技”需要具备三个特点,分别是基础性、前沿性和唯一性。基础性指的是经济社会活动之基,包括相关学科、产业等,如数字经济的基础为芯片;前沿性指的是代表着科学最前沿、最领先的一些技术;唯一性是指稀缺且不可替代,是其他人难以超越,具有“一夫当关、万夫莫开”的特征。具备以上三种特征的科技,可以称之为“硬科技”。

吴乐斌认为投资是跟着“运河之水”而行。这条“运河”起始于知识的海洋,终止于资本的海洋。知识的海洋可把它称为IP的海洋,资本的海洋则可把它称为IPO的海洋。

知识的海洋需要高端科研机构的支撑才能波涛汹涌,所以,在贯穿基金投资的“运河”一头是研究型大学和世界一流的科研机构,另外一头则是证券交易。要打通知识和资本之间的层层阻碍,构建一条适合中国“创新创业生态系统”的“运河”体系。

相较于美国较高的证券化率,中国的证券化率还有很多发展的空间。“当我们的科技资产具有流动性的时候,科学家才会和销售员、用户站在一条生产线上,科技才会真正实现全民创新、国家创新。我称之为三链联动,即创新链、产业链、资本链三链的联动。”他说。

“我相信年轻的企业家们、投资家们,你们锐利的眼光会发现中国甚至世界什么地方最具有投资的价值。因此可以说,未来我们投什么、在哪里投,思路是清楚的,规律也是清楚的。”吴乐斌说。

他表示,中国未来的基金投资发展仍存在很大的进步空间,并对当前的青年投资家们抱有足够的认可与期待。



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